DEUTSCHE LAND
Deutsche Land: Стремится извлечь прибыль от вложений в недвижимость в Германии
«Мыльные пузыри»…
Впервые, термин «мыльный пузырь» был употреблен в 2001 году, когда произошел крах в секторе интернет-компаний. В основе ажиотажа вокруг этих компаний лежало предположение, что традиционные отрасли будут вытеснены новой группой компаний интернет-индустрии. Естественно, этого не произошло, лишь небольшое число «новых» компаний выстояло, в то время как большинство потеряло миллиарды долларов после того, как «пузырь» лопнул. С тех пор концепция «пузыря» стала неотъемлемой частью повседневной жизни экономистов и инвесторов. «Пузыри» можно обнаружить повсюду, наиболее очевидные из них наблюдаются в следующих отраслях: сектор недвижимости, сырьевой сектор, энергетический сектор и так далее.
Лучшим примером является недвижимость. Многие эксперты утверждают, что в Великобритании существует крупный мыльный пузырь в недвижимости, так же как и в Канаде, Соединенных Штатах, Австралии и почти во всей Восточной Европе. Некоторые из этих «мыльных пузырей», вероятно, постепенно сдуваются, но есть риск, что какие-то могут лопнуть - многие экономисты уже утверждают, что активность на рынке недвижимости США замедляется постепенно, нежели резко. В Великобритании же в течение 3 последних лет в основных печатных изданиях превалировала точка зрения, что рынок недвижимости приближается к стагнации. Тем не менее, предсказания были не совсем точные, так как все мы заметили короткую паузу в конце 2004 – начале 2005 гг., и сейчас рынок накаляется снова.
Для инвесторов знать о существовании «пузырей» необходимо по двум причинам. Во-первых, для того, чтобы не инвестировать в момент приближения краха. А во-вторых, чтобы заметить возможности для инвестирования в начале образования «пузыря». Дело в том, что «пузыри» не возникают в одночасье, они являются частью длинных макроэкономичеких трендов циклического характера, и могут длиться годами, если не десятилетиями. Таким образом, теоретически, если вы вовремя замечаете долгосрочный тренд в определенных отраслях, есть возможность хорошо заработать.
Наконец мы подобрались к Deutsche Land (“DLD”). Вы заметите, что единственная страна в мире, где никто не считает недвижимость «мыльным пузырем», - это Германия (или Японии). Является ли это хорошей возможностью войти в начало цикла?
Deutsche Land, как и большинство компаний сектора недвижимости, развернула свои операции в Германии, опираясь на определенный план. Деятельность DLD заключается в приобретении и управлении коммерческой собственностью, главным образом розничными активами, расположенными в наиболее привлекательных районах. При этом компания фокусируется в основном на предоставлении долгосрочной аренды клиентам с хорошей кредитной историей. Доход от сдачи в аренду составляет примерно 7 %, а процентная ставка в Германии удерживается на уровне 4.75 %. Таким образом, показатель доходности рынка недвижимости к процентной ставке является более привлекательным, нежели на рынке недвижимости в Великобритании. Кроме того, экономисты прогнозируют высокий экономический рост в Германии в ближайшие годы, что также является хорошей новостью.
DLD инвестируют в объекты собственности стоимостью от 10 до 100 млн. евро. Эти объекты слишком малы для привлечения большинства крупных игроков на рынке и в то же время слишком дороги для частных инвесторов, доминирующих на рынке в настоящее время и в основном стремящихся осуществить продажу активов. Таким образом, есть вероятность начала цикла по созданию «мыльного пузыря».
На конец июня DLD уже инвестировала 76,2 млн. и к концу года планирует увеличить эту цифру до 199 млн. Инвестиции на 80 % финансируются за счет долга, и 63 % вложений осуществляется в сектор недвижимости под аренду магазинов, главным образом в небольших городах.
В своем листинговом договоре для AIM компания поставила цель выплачивать дивиденды акционерам дважды в год в размере от 8 до 10 %.
Принимая во внимание все вышесказанное, вложение в недвижимость Германии через DLD может оказаться очень прибыльным занятием.