EUROPA OIL & GAS
Europa Oil & Gas: Добыча газа в Румынии усилит рост компании
Когда встает вопрос о производстве нефти в Великобритании, сразу же в голову приходят мысли о залежах в Северном море. Также приходят на ум несколько прибыльных небольших месторождений на суше. Europa Oil & Gas получала прибыль до уплаты налогов последние три года, главным образом, за счет добычи с месторождения East Midlands Oil Province, расположенного на суше. Несмотря на то, что объем добычи невелик (205 баррелей нефти в день), производство все-таки есть, и любой приток наличности – большое достижение для маленькой нефтяной компании! За шестимесячный период, закончившийся 31 января 2006 года, Europa объявила прибыль до уплаты налогов в размере £419.000 и прибыль на одну акцию в размере 0,69 пенсов с чистыми активами в размере £9,03 миллионов. Однако, дополнительные производственные мощности, которые будут запущены летом в Румынии, позволят удвоить доходы Europa.
У Europa также есть несколько других проектов в Англии и две лицензии на разработку месторождений в море в районе бассейна Southern Gas, объем добычи в которых может составить до 6500 баррелей нефти в день. Хотя эти два смежных блока блок 41/24 и 41/25 содержат два газовых месторождения, в которых уже было обнаружено, что возможна добыча газа на поверхность, тем не менее, эти два месторождения раздроблены и потребуется горизонтальная скважина для запуска производства. Горизонтальные скважины обходятся чрезвычайно дорого, так что, если даже цель обнаружена, это не гарантирует бурение по плану. Тем не менее, эти месторождения могут содержать вплоть до 160 миллиардов кубических футов, что нехарактерно для Europa. На этой стадии пока неясно как, когда, или даже вообще будет ли Europa осуществлять бурение этих месторождений горизонтальным образом. После разговора с управляющим директором компании Полом Барретом создалось впечатление, что Europa все еще обдумывает эти варианты.
Europa осуществила вложения в несколько блоков, производящих газ в Румынии, и эти инвестиции вскоре начнут приносить дивиденды. Месторождение Bilca Gasfield удвоит приток наличности для Europa, несмотря на тот факт, что цены на газ в Румынии составляют лишь US$3 за одну тысячу кубических футов, что эквивалентно $20-$25 за баррель нефти. Эта цена относительно невелика, однако, она постепенно растет.
Вкупе с производством в Англии, вырисовывается очень благоприятная картина. Однако, несмотря на приток наличности, Europa будет необходимо дополнительное финансирование для приведения в жизнь амбициозных планов по бурению в Англии и Румынии, учитывая также небольшие расходы на разработку месторождений в Египте и Западной Сахаре. Europa также владеет двумя приграничными месторождениями в Северной Африке, оба из которых находятся на ранней стадии разработки.
Компания уже объявила о получении долгового обязательства в размере £1,5 миллиона с Headstart, которое может быть списано в виде траншей в размере 100 тысяч фунтов стерлингов в обмен на акции. Возможно, дальнейшее увеличение акционерного капитала или долговых обязательств потребуется для покрытия капитальных расходов, однако, компания не хочет понижать цену акций за счет увеличения их количества при той цене на акции, которая существует в данный момент. Также есть несколько непогашенных варрантов в размере 18,9 миллионов по цене исполнения в размере 30 пенсов – что может привлечь дополнительные £5,4 миллионов – однако, потребуется, чтобы цена на акции возросла до, по меньшей мере, 35 пенсов.
У Europa Oil & Gas есть также несколько ранее не упомянутых интересных проектов в портфеле. Вы можете прочитать больше о них в Проспекте AIM в секции «Инвесторы» на веб-сайте Europa (смотри ссылку выше).
Таким образом, планируемое увеличение производства в Румынии должно поднять настроение инвесторов и позволить компании в полной мере развернуть бурение и эксплуатацию своих активов. Europa зарегистрировалась на бирже два года назад, и ее рыночная капитализация составила £15 миллионов. На сегодняшний день вы можете купить акции Europa по примерно той же цене, которая установилась в момент листинга, при этом у компании есть достаточно крупные активы, а также она может похвастаться притоком наличности на протяжении продолжительного времени – такая возможность выпадает не так часто.