GALAHAD GOLD
Galahad Gold: Сидя на огромном сундуке с сокровищами
За последние шесть недель акцииGalahad Gold поднялись в цене на 20% - событие, которое, по мнению большинства инвесторов, давно уже должно было случиться! Что же так внезапно привлекло внимание рынка? «Наличные денежные средства» - вот то, что может быть ответом на вопрос!
Деятельность Galahad Gold сконцентрирована на осуществлении инвестиций в ресурсном секторе. Galahad стремится инвестировать в компании или проекты, находящиеся на ранней стадии развития, с тем, чтобы захватить большую долю в их уставном капитале и контролировать направление их деятельности. Иан Ватсон, председатель и управляющий директор, поведал Proactive, что критерии выбора Galahad Gold объектов для инвестирования достаточно просты. Во-первых, компания делает вложения исключительно в проекты, находящиеся в странах, характеризующиеся низким риском, – такие как Южная Африка, Северная Америка, Европа и Австралия. Во-вторых, компания в основном имеет интерес в проектах, которые имеют потенциал стать очень крупными. В третьих, компания отдает предпочтение специфическим сырьевым товарам, в особенности, золоту, урану, и недавно так называемые «мягкие товары» вошли в поле ее зрения. В-четвертых, Galahad ищет проекты или компании, в которых имеется возможность приобрести крупную долю и быть «активным» инвестором. В-пятых, Galahad инвестирует на начальных стадиях развития своих объектов и стремится вывести свои активы, когда проект достигает поздней стадии.
Итак, каких же результатов достигла Galahad к настоящему моменту? Некоторые инвесторы могут жаловаться на то, что цена акций компаний была ниже ожидаемой, но цифры не врут. С момента осуществления первых инвестиций, внутренняя ставка доходности Galahad в среднем составляла 66% - не многим другим группам удается добиться таких же показателей. Недавно Galahad вывела свои активы из компании Northern Dynasty Minerals (TSX: NDM), получив чистый денежный доход в размере 519,5%. Но высшим достижением инвестиционной деятельности является компания Uramin (AIM: UMN), которая дает Galahad приблизительно 1200% прибыли. Слабый результат был получен от вложения средств в International Molybdenum – незначительные 254%. Фактически, Galahad понесла убыток только один раз, с компанией Skaergaard Minerals Corp, когда вся сумма £5 миллионов была списана со счета.
За последние две недели разница между ценой акций и стоимостью чистых активов на акцию значительно сократилась. Причиной послужило объявление о том, что чистая выручка Galahad от продажи своей доли в Northern Dynasty Minerals составила £88,2 миллионов. Безусловно, транзакционные издержки немного уменьшат указанную сумму, но, тем не менее, Galahad ожидает получить наличные денежные средства в банке в размере £80 миллионов. Конечно, на Galahad лежит также обязательство по уплате налога в отношении такого дохода, но, предполагается, что его большая часть будет покрыта налоговым убытком от Skaergaard Minerals.Galahad еще не опубликовала точные цифры, но заявила, что планируется удержать около £20 миллионов для осуществления дальнейших инвестиций, а остальная сумма (около £50 миллионов) будет отдана акционерам. Теперь стало понятно, почему цена на акции подскочила!
У Galahad, конечно, еще остаются две компании, где у нее имеются инвестиции – это International Molybdenum, которой удалось открыть не имеющее себе равных в мире по размеру месторождение молибдена в Гренландии; и Uramin, имеющая в наличии урановые проекты и планирующая перейти на стадию производства через несколько лет.
Независимо от цены акций, компании Galahad удалось получить достаточно высокую прибыль на инвестированный капитал. Каким же будет следующий шаг компании? На этот вопрос Иан ответил только то, что модель Galahad по выбору объектов для вложения в них капитала действительно работает, и что в данный момент рассматривается осуществление новых инвестиций, включая «мягкие товары».