Afren PLC: Деятельность в Западной Африке начинает приносить дивиденды
Вполне понятно, почему некоторые инвесторы несколько неохотно рассматривают географическую зону, в которой компания Afren ведет свою деятельность. Политический риск всегда будет присутствовать в сознании людей, когда речь идёт о таких значительных нефтегазовых проектах, как например, в пяти странах Африки, расположенных к югу от Сахары: Сао Томе, Габон, Конго, Анголу и Нигерию, включая значительные инвестиции в Нигерийскую Дельту. Реальность такова, что подавляющее большинство мировых запасов нефти и газа расположены в несколько нестабильных регионах, и можно легко сказать, что в современном мире разведка и добыча нефти и газа компаниями подвержена такому же риску во многих частях Южной Америки, России и Евразии. Иными словами, правда в том, что политическая нестабильность – это то, что неотъемлемо сопутствует инвестированию углеводородный сектор.
Так что, давайте не будем ходить вокруг да около. На Afren оказывает влияние политическая нестабильность, но компании удалось смягчить многие обстоятельства благодаря действиям весьма опытного совета директоров. Многим менее крупным ресурсным компаниям вставляют палки в колёса в проблемных регионах мира, либо потому что у них нет достаточно опыта для работы в данном регионе, либо потому, что они пытаются руководить производством, сидя в уютных офисах в Лондоне. Здесь Afren действительно выделяется от остальных. Соучредитель и исполнительный председатель д-р Рилвану Лукман родился в Нигерии, образование получил на западе, и человек с его послужным списком – это просто мечта для компании со значительными интересами в Нигерии. Стоит привести лишь некоторые из его наиболее заметных должностей до работы в Afren. Он был Министром нефтяных ресурсов в Нигерии, Советником президента Нигерии по нефти и газу, Президентом ОПЕК на 9 встречах и Генеральным секретарём ОПЕК в течении 5 сроков. Одним словом, он является одним из самых уважаемых людей в нефтегазовой отрасли и имеет обширный опыт работы с ОПЕК и Нигерией, которая является членом ОПЕК. Команда д-ра Лукмана почти столь же внушительна. Члены Правления компании имеют богатый опыт работы во многих областях международной нефтяной и газовой промышленности, включая сферу слияний и поглощений, развития и финансирования добычи и дистрибьюции газа. Если компания собирается добиться успеха в Африке к югу от Сахары, то компания Afren – это, несомненно, именно та, которая обладает всем, чтобы достичь этого.
Конечно, есть еще один дополнительный ингредиент, необходимый для достижения успеха – это качество разрабатываемых ресурсов. Учитывая предыдущие позиции д-ра Лукмана в правительстве Нигерии, не будет сюрпризом тот факт, что Afren получила право участия в некоторых интересных проектах. В ближайшей перспективе компании – разработка месторождений в областях Окоро и Сету. Для финансирования проекта Afren недавно осуществила страхование 5-ти летнего займа размером 200 миллионов долларов США через BNP Paribas. В знак особого доверия, BNP Paribas и Standard Bank решили купить 13,5 миллионов акций по цене 57 пенсов за штуку, добавляя в казну дополнительные 15 миллионов долларов США.
Последние независимые оценки запасов по Окоро и Сету составляют 25 млн. баррелей (1Р) и 32 млн. баррелей (2P). Afren ожидает получить разрешение на разработку этих месторождений в ближайшее время, чтобы затем в 3-ем квартале 2007 года приступить к 9-месячной программе осуществления такого проекта. Первая добыча ожидается в первом квартале 2008 года и на пике производства ожидается добывать от 15.000 до 20.000 баррелей нефти в день, из которых чистая прибыль Afren составит 70%.
В декабре 2006 г. Afren объявила о «стратегии перевода газа в денежные средства» в сотрудничестве с Африканской корпорацией газовой разработки (Afgas) и Национальным Обществом Газа (Sonagas). Совместное предприятие (СП) предлагает Afren право первого выбора поставщиков газа в Гвинейском заливе, который контролируется Нигерией, Камеруном и Экваториальной Гвинеей. По оценкам, в Гвинейском заливе находится не менее 200 триллионов кубических футов газа. И Afren нацелена на то, чтобы заняться рядом месторождений в этой области. Такого рода сделка наилучшим образом обобщает стиль ведении бизнеса Afren. Хотя компания часто классифицируется как разработчик высоко рискованных месторождений, она всегда старается использовать богатый опыт старшего руководства с целью коммерциализации нефтяных и газовых активов, что не было под силу никакой другой компании.
Таким образом, пока рынок ждет отдачи от разработки Окоро и Сету и новостей о разработке газовых месторождений в Гвинейском заливе, Afren участвует в разведке трех дополнительных скважин в 2007 году на других площадях. Первым, по всей видимости, будет запущен проект Doungou (доля Afren 14%), в Конго, стоимость которого по наиболее точной оценке составляет в 65 млн. баррелей. За ним вскоре последует проект Themis Marin в Габоне (доля Afren 12,9 %), по которому ожидается добыча 40 млн. баррелей. Несмотря на то, что проекты по обеим разведочным скважинам являются cтратегически важными для компании такого размера, как Afren, наибольший азарт по-прежнему окружает Obo-1, производственную скважину в JDZ Блок- 1, где Afren владеет 4,41% косвенного рабочего участия в прибыли «компаний-тяжеловесов» энергетики - компаний Chevron (51%) и ExxonMobil (40%). Скважина Obo-1также подтвердила наличие углеводородов, но в связи с глубиной и расположением блока, считается, что это может потребовать два-три нефтяных месторождения дающих в общей сложности 400 млн. баррелей, для того чтобы проект был экономически жизнеспособным. Точные результаты Obo-1 никогда не освещались Chevron и ExxonMobil, но многие считают, что решение пробурить еще одну скважину означает, что группе удалось обнаружить нефтяное месторождение, а теперь они должны удостовериться в этом, прежде чем принимать решение. Общий потенциал возобновляемых ресурсов нефти без учета рисков для JDZ Блок 1 – составляет в среднем 3,8 млрд. баррелей, и с учетом рисков – 1,2 миллиарда баррелей. Это означает, что сравнительно небольшая доля Afren все-таки может принести компании 52 млн. баррелей.
Акцент компании Afren на Африке к югу от Сахары начинает демонстрировать свой потенциал. С момента листинга компания добилась впечатляющего прогресса, и, по всей видимости, в ближайшие 2 года она продолжит строительство крепкого производственного фундамента. После первых потоков денежных средств от Окоро и Сету в 2008 году, Afren будет иметь мощную финансовую поддержку, целый ряд различных активов – и, конечно же, все это под руководством опытной команды менеджеров.