NORSEMAN GOLD
Norseman Gold Plc operates Australia’s longest continuously running gold mining operation, which has produced over 5.5 million ounces of gold over a period of more than 65 years from the Norseman field in Western Australia.
In addition to the two producing high-grade underground gold mines and lower-grade open pit stockpiles, the Company has a portfolio of highly perspective, advanced exploration targets to support continued future production. The Company has a strong management team with extensive experience in the resource, as well as considerable knowledge in corporate and strategic planning, acquisitions and finance.
Norseman gold plc: Австралийская шахта по добыче золота
Австралия вновь появилась на карте производителей золота – на самом деле, она никогда и не пропадала с нее, просто многие люди списали ее со счетов в виду того, что в стране осталось мало неизученных минеральных ресурсов. Однако вслед за этим произошел резкий взлет цен на сырье, а также бурный рост компаний по всему миру, занимающихся разработкой полезных ископаемых.
Бум в горнодобывающей отрасли может быть глобальным, однако, в Австралии наблюдается беспрецедентный рост благодаря ее территориальной близости к Китаю. Австралия богата самими различными полезными ископаемыми – от угля и железной руды до урана – она также является третьим по величине производителем золота в мире. Этот невероятный рост в отрасли разработки полезных ископаемых наконец-то начинает давать свои плоды, и, по меньшей мере, 94 горнодобывающих проекта строятся в Австралии, причем общий объем капитальных расходов составил $34,9 миллиарда австралийских долларов, что является рекордом.
Такой значительный рост проектов по разработке полезных ископаемых в Австралии и по всему миру создал дефицит оборудования и квалифицированной рабочей силы. Это, в свою очередь, привело к увеличению капитальных и операционных расходов – в Австралии средняя взвешенная стоимость производства золота, выраженная в наличных поднялась с $404 австралийских долларов в 2005 до $483 австралийских долларов в 2006 (с US$338 до US$405 по сегодняшнему обменному курсу). Это является поводом беспокойства для инвесторов, так как компании, которые завершили составление обоснования инвестиций (ОБИН) 18-24 месяцев назад, и в данный момент вот-вот начнут производство, могут столкнуться с тем, что расходы на разработку месторождений могут значительно возрасти в связи с инфляцией, наблюдающейся в отрасли.
Дэвид Штейнепрейс, председатель Совета директоров одновременно в двух австралийских компаниях Ascent Capital и Davos Resources, очень хорошо понимает тенденции, сложившиеся на рыке. В свое время Ascent Capital привлекла $45 миллионов австралийских долларов с тем, чтобы облегчить реконструкцию и рекапитализацию уже существующих и котирующихся на рынках компаний, а также чтобы основать и зарегистрировать новые компании на Австралийской фондовой бирже и рынке AIM. Вот почему компания Davos Resources завершает обратное поглощение компании Central Norseman Gold Corporation.
Название Norseman, возможно, мало что говорит читателям в Великобритании, однако, в Австралии компания является легендарной. Шахта (и город) были основаны в 1894 году, когда лошадь золотоискателя Лори Синклара (Laurie Sinclair) Hardy Norseman (Харди Носмен), ударила копытом о землю, и на этом месте была обнаружена золотая жила. С тех пор, работы по добыче золота на этом месте не прекращались, а Синклар назвал шахту в благодарность лошади ‘Norseman’. С 1930 года примерно 5 миллионов унций было добыто из центральной шахты, а месторождение стало вторым по запасам золота месторождением в западной Австралии после Kalgoorlie’s Golden Mile.
Шахта состоит из узких жил, содержащих кварц высокого сорта и, традиционно, на шахте велись подземные операции. Croesus Mining приобрела шахту за $79 миллиона австралийский долларов в январе 2002 года – когда золото торговалось по цене примерно US$ $284 за унцию.
В течение 4,5 лет Croseus добыла 536.000 унций золота, однако, компания приняла несколько неверных решений. Возможно, самой большой ошибкой была попытка начать добычу низкосортного золота на двух открытых шахтах, когда среднее содержание золота в руде упало с16,7 грамм на тонну до менее чем 5 грамм на тонну. Такое падение сортности золота в купе с заключенными форвардными контрактами хеджирования привели к тому, что Croseus не смогла воспользоваться высоким ростом цен на золото в 2005-2006. Это привело к остановке производства. Однако, что существенно, благодаря тому, что компании Croseus все еще нужно было осуществлять доставку по форвардным контрактам хеджирования, бурение не прекратилось.
Барри Кахилл (Barry Cahill), специалист по капитальному ремонту шахт, был нанят администраторами для преобразования проекта- и он выполнил свою задачу! Несмотря на очень ограниченный бюджет, в январе 2007 года содержание золота в руде вновь поднялось до уровня 8 грамм на тонну, уровень добычи держался на уровне не ниже 90 % (97,8 %), стоимость, выраженная наличными средствами упала до $547 австралийских доллара /унцию ( что составляет примерно US$456/унцию). В то время как Барри налаживал производство, специалист по реструктуризации и рекапитализации Дэвид Штейнепрейс (David Steinepreis) ‘’вышел на авансцену”. David Steinepreis использовал зарегистрированную на рынке AIM Davos с тем, чтобы преобразовать ее в Central Norseman, заплатив в целом of US$66 миллиона за 100% стоимости шахты. Сделка должна завершиться в мае, и когда это произойдет, новая компания начнет развиваться на хорошем старте, заложенном Барри.
Только что образованная Norseman Gold имеет в своем распоряжении полностью действующую шахту с оборудованием и персоналом, а также $15 миллионов австралийских долларов на банковском счету. Ложкой дегтя в бочке меда является сравнительно низкий уровень запасов, соoтветствующих стандарту JORC, что означает что продолжительность жизни шахты всего лишь три года. Разрешение этой проблемы будет одной из приоритетных задач нового менеджмента – к счастью, приобретение также включает в себя две буровые установки, так что будет предпринята программа по постепенному повышению добычи с уровня 1,9 миллион унций, наблюдающийся в настоящее время, с тем чтобы обнаружить, по меньшей мере, пятилетние запасы ресурсов, допускающих промышленное назначение.
Новый менеджмент также планирует инвестировать средства в обновление оборудования, получение электроэнергии с помощью природного газа, а также собирается предпринять меры по повышению содержания золота в руде до, по меньшей мере, 10 грамм на тонну, в то же время понижая издержки, выраженные в наличных, ниже уровня в $500 австралийских доллара/унцию (примерно US$ 419/унцию), увеличив в то же самое время объем производства до 120.000 унций.
К сожалению, в связи с тем, что у компании Norseman Gold низкий уровень запасов согласно JORC , а также учитывая характер минерализации на объекте, доклад компетентных специалистов (Competent Persons Report), подготовленный RSG Global,предполагает, что жизнь шахты составит только три года. Несмотря на ограничения по времени, доклад раскрывает огромный потенциал проекта с точки зрения притока наличности. Опираясь на цену золота в $825 австралийских доллара (примерно US$690) с содержанием золота в руде в 9,5 грамм на тонну, и объем производства в 98.250 унций в год, по подсчетам, Norseman должна получать чистый приток наличности до вычета налогов в размере $17 миллионов австралийских долларов (£7 миллионов) в год при тех издержках, которые наблюдаются в настоящее время.